医药行业：公立医院改革指导意见已出台

　　事件23日，卫生部网站公布了卫生部与发改委、财政部、人力资源社会保障部联合印发的《关于公立医院改革试点的指导意见》。

　　我们的观点公立医院的改革是医改中难度最大的一个环节，整个医改也将是一个相当长期的过程。此次只是公布了指导意见，在试点过程中极可能出现困难和阻碍，因此短期内难以产生明显的影响。

　　公立医院改革的道路还很漫长，对医药行业产生的影响也是多方面的，就目前的指导意见来看我们认为有两个利好和一个利空：

　　利好一：形成多元化的办医格局，无论从政策还是从产业环境中都将有利于其他资本投资医院，而与医院相关的各种医疗服务也将跟随受益。

　　利好二：医疗重心下沉，使基层医疗机构接待的患者数量增加，对于主要市场在基层医疗机构的医药厂家和医疗器械公司将会受益。

　　利空：医院取消药品价格加成，使得医院没有了多开药和开贵药的动力，之前很多高价药的销售泡沫可能会消失，因此对于定位在高端医院，药品价格较高的品种可能有一定的影响。

　　总体来说我们认为定位低端市场的药品企业和医疗器械厂家将得到实惠；投资医院、提供医疗服务的资本也将迎来发展的机会；而定位高端市场，价格较高的药品可能受到一定的销售阻力。但我们再次提醒医改是个长期而复杂的过程，目前尚难断定最终结果，我们将和投资者一起保持密切关注。

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